Le private equity, ou capital-investissement, connaît un essor marqué en France. Malgré des incertitudes économiques et politiques, la demande pour ce type de placement ne cesse d’augmenter. Selon une étude menée par france invest et quantalys, le marché du non coté attire de plus en plus d’investisseurs, notamment grâce à l’assurance-vie. En 2024, la collecte dans le secteur progresse de 29 % par rapport à l’année précédente, passant de 2,04 milliards d’euros à 2,65 milliards d’euros. Cette hausse s’inscrit dans un contexte où les épargnants cherchent à diversifier leur patrimoine et à optimiser le rapport entre rendement et risque.
un marché jeune et dynamique, porté par l’innovation
Le secteur du private equity se distingue par la jeunesse de ses acteurs. L’âge moyen des fonds recensés atteint 3 ans et 7 mois en 2024, ce qui témoigne de l’arrivée régulière de nouveaux produits sur le marché. Cette dynamique s’exprime aussi dans la montée en puissance des fonds evergreen. Il s’agit de véhicules sans date de clôture, offrant plus de souplesse pour les souscripteurs.
En 2024, on compte 25 fonds evergreen, dont 9 créés récemment. Ces fonds représentent désormais 65 % des encours du secteur. Pour les investisseurs particuliers, ils offrent plusieurs avantages :
- accès facilité à la liquidité,
- possibilités de sortie plus souples,
- exposition à des actifs solides comme l’infrastructure ou le secondaire.
La diversité des stratégies proposées au public s’élargit aussi. Les investisseurs peuvent choisir entre :
- la dette privée, qui finance des entreprises en dehors des canaux bancaires classiques,
- les fonds secondaires, qui rachètent des parts existantes sur le marché du non coté,
- les fonds de fonds, qui réunissent plusieurs stratégies en un seul produit.
Cette variété permet d’adapter précisément le couple rendement/risque selon les objectifs patrimoniaux de chaque épargnant.
des rendements solides et différenciés selon les véhicules
Les performances observées sur les dernières années renforcent l’attrait du private equity. Voici un aperçu des rendements pour différents types de fonds accessibles aux particuliers :
| type de fonds | rendement cumulé (2013-2022) | rendement annuel moyen (2024) |
|---|---|---|
| fonds ouverts au grand public | 28 % | 5,5 % (5,9 % en 2023) |
| fonds via assurance-vie | – | 5,2 % |
| fonds evergreen (65 % des encours) | 32 % | 5,8 % (5,6 % en 2023) |
| fonds fermés | 22,3 % (23,3 % en 2023) | – |
Les fonds evergreen, portés par leur exposition à des actifs matures, affichent un rendement cumulé proche de 32 % et un rendement annuel moyen de 5,8 %. Les fonds ouverts au grand public suivent avec une performance annuelle pondérée de 5,5 %. Les fonds accessibles via l’assurance-vie proposent aussi un rendement compétitif de 5,2 %.
Pour les fonds fermés, la performance cumulée baisse légèrement en raison du rajeunissement du parc et d’un contexte économique moins favorable. Leur valeur se construit souvent sur plusieurs années.
une solution patrimoniale tournée vers le long terme
Le recours au private equity, ou non coté, s’intègre peu à peu dans une gestion patrimoniale sur la durée. Les épargnants français placent ce type d’investissement au cœur des dispositifs d’épargne longue comme l’assurance-vie ou les produits retraite et salariale.
Plusieurs facteurs expliquent ce mouvement :
- adaptation aux attentes des particuliers pour des placements alternatifs,
- perspectives de diversification face à la volatilité des marchés cotés,
- alignement avec une logique de valorisation progressive du patrimoine.
L’intérêt dépasse désormais les générations plus âgées. Le sondage mené par OpinionWay pour france invest x bpifrance, publié en octobre 2024, indique que les moins de 40 ans manifestent un goût croissant pour le capital-investissement. Par ailleurs, la récente entrée en vigueur de la loi industrie verte pourrait accroître encore l’attractivité du secteur dès 2025.
dynamisme confirmé et perspectives pour le private equity français
Le marché français du private equity confirme son attractivité auprès des épargnants individuels. La croissance soutenue des investissements dans le non coté se traduit par une offre variée et adaptée aux besoins modernes : souplesse grâce aux fonds evergreen, choix stratégique entre rendement et risque, intégration dans l’assurance-vie ou la retraite.
L’évolution récente laisse penser que cette tendance va se poursuivre. L’arrivée régulière de nouveaux fonds jeunes et innovants enrichit l’offre disponible. Le rôle clé du capital-investissement dans la diversification patrimoniale française s’affirme année après année. L’intérêt croissant des jeunes générations et la prise en compte accrue des critères environnementaux pourraient renforcer encore cette dynamique dans les prochains mois.